海格通信再获无线通信,海格通信

作者: 澳门金莎娱乐网站  发布:2019-09-12

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    18年是军改第三年,也是“十三五”的第三年,随着十九大之后军方高层逐步到位,必将加速推进装备采购机关及相关部门人事调整落地,军改影响或逐步弱化,一旦招投标正常化,业绩将有较大弹性。17年10月以来,公司陆续公告与特殊用户签订重大合同,产品涉及通信电台、卫星通信、北斗导航、模拟器等,累计金额达到7.7亿元(其中模拟器相关订单约1.96亿),初步验证军改影响逐步消除,军工订单开始恢复,18年或将有更多订单逐步落地。

    盈利预测及投资建议:军改逐渐完成,特殊机构订单有望释放,公司能够利用在军工领域和通信服务行业的优势扩大份额,预计公司2018年-2020年净利润分别为5.36亿元,7.83亿元,11.06亿元,当前股价对应动态PE为44倍、30倍和21倍,维持“增持”评级。

公司9月10日同时公告称,广州开发区投资集团有限公司以1.06亿元受让海格通信全资子公司广州福康泉资产,9月7日公司与广州开发区投资集团有限公司签署了《股权转让合同》。本次交易所得款项将用于补充公司日常生产经营所需的流动资金,满足企业营运资金需求,降低财务费用,并投资于公司优势业务,对公司的财务状况和经营成果将产生积极影响。

    目前公司民用北斗高精度业务仍在拓展中,通过布局高精度位置服务业务,未来市场空间可期。

    剥离非核心资产,聚焦四大业务领域。公司坚持“产业 资本”双轮驱动发展,围绕“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务”四大业务领域进行产业整合,分别收购海格怡创、海通天线、武汉嘉瑞科技、西安驰达飞机,小牛奔奔等公司股权,同时出售广州福康泉药业100%股权、北京爱尔达51%股权等非核心资产,更加聚焦主业,提升主业竞争力。

原标题:[公司]海格通信再获无线通信、北斗导航重大合同2.63亿元

    公司坚持“产业 资本”双轮驱动发展,聚焦“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务”四大业务,17年先后筹划以3100万转让海格经纬31%股权,以3.03亿元转让武汉广电海格地产30%股权,以2739万元转让海格智能80.59%股权,并积极推进北京爱尔达、广州福康泉的股权挂牌转让工作,资产结构优化有助于主业进一步健康发展。2017年7月公司公告控股股东广州无线电集团以均价11.23元/股增持2亿元,表明了公司对未来发展的坚定信心。

军改导致订单延后,研发投入持续增加。公司发布2017年度报告,营收33.52亿元,同比下降18.61%;归母净利润2.93亿元,同比下降44.68%;每股收益为0.13元,同比下降44.68%。营收及净利润下降主要原因是,受国家军队体制编制改革及行业周期性等因素影响,特殊机构用户订货延后。同时,公司在北斗高精度定位技术、模拟仿真技术等业务领域的研发投入增加致使费用上升。

公司在军工通信和导航领域已经形成芯片模块天线整机系统及运营服务的全产业链产品研制与服务能力,是军民用北斗导航重要的设备供应商,在北斗导航相关特殊机构市场处于领先地位,市场前景广阔。

    投资建议:我们认为,军改影响18年逐步削弱,公司线通信和北斗等军工业务将带来订单补偿性增长,且公司具备多款新型号产品,奠定了十三五高速增长的前提。我们预计公司17-19年的净利润分别为3.20、5.22、7.63亿元,EPS分别为0.14、0.23、0.33元,对应当前股价的PE分别为73、45、30倍,维持“增持-A”评级,目标价13元。

    控股股东增持,彰显公司信心。基于对公司长期投资价值的认可及对未来持续稳定发展的信心,控股股东无线电集团拟增持不超过总股本的5%,增持金额拟不超过10亿元,彰显了公司信心。

未来,海格通信将紧紧围绕“军民融合”、“两个高端”(高端装备制造业、高端信息服务业)的发展战略,围绕“以全球的视野,将海格通信建设成为无线通信、导航领域军民融合发展的最优秀现代企业”的战略目标,借助在国防应用领域的深厚技术积累,利用公司的全产业链布局以及一揽子系统解决方案优势,积极巩固和提升市场份额。(全景网)返回搜狐,查看更多

军改影响逐步消除叠加新产品将带来军工订单快速增长

    军民融合推进,持续斩获订单助力业绩回暖。2017年10月至2018年3月,公司及子公司摩诘创新多次斩获军工订单,金额合计约10.54亿元。全资子公司海格怡创两次中标中国移动广东公司项目,金额合计约3.99亿元,中选份额在全部中选单位中排名前列,突显海格怡创在通信服务行业中的优势地位。公司持续斩获军民订单,符合“军民融合”、“两个高端”的战略布局,为2018年至2020年业绩增长带来积极促进作用,公司业绩有望触底回升。

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